适用场景
计划或正在对英国进行投资、并购、获取资产控制权的中国出海企业，尤其是在先进材料、人工智能、国防、能源、半导体等敏感领域开展业务的企业。
核心要点
1. 审查制度核心：触发事件与强制申报
英国《国家安全与投资法》于2022年生效，核心是审查可能影响国家安全的‘触发事件’。主要指通过投资取得对特定英国实体或资产的控制权。若目标实体属于17个法定敏感领域（如国防、人工智能、能源等），且收购达到特定股权或控制权门槛，则必须在交易实施前进行强制申报，否则交易自始无效。
2. 审查流程：两阶段审查与三种结果
审查分为初步审查（30个工作日）和实质审查（最长可延长）两个阶段。审查结果有三种：无条件批准、附条件批准（如限制信息共享、人员任命等）以及禁止交易。对于已完成的违规交易，政府可要求恢复原状。审查部门有权对非强制申报交易在交割后5年内主动发起审查。
3. 实践趋势：对中国投资者的重点关注
从已公布的案例看，涉及中国投资者的交易受到更严格的审查。半导体、军民两用技术、能源及关键基础设施等领域是审查重点，已有多个中资项目被禁止或附加严苛条件。企业需特别关注，即使目标业务未明确列入17个领域，若涉及关键技术，仍可能被主动审查。
4. 违规后果：严厉的民事与刑事处罚
对强制申报交易未申报即实施，或不遵守最终命令，将面临严重处罚。包括最高可达企业全球营业额5%或1000万英镑（取高者）的罚款，以及最高5年的监禁。公司高管也可能因纵容或疏忽而承担个人刑事责任。
实务建议
- 投资前评估：在交易筹划初期，即应评估目标公司业务是否落入英国17个敏感领域，判断是否构成‘触发事件’及强制申报义务。
- 预留审查时间：将安全审查时间纳入整体交易时间表，为可能长达数月的审查流程预留充足缓冲，避免交割延误。
- 考虑自愿申报：对于处于灰色地带、可能被政府主动审查的交易，可考虑进行自愿申报，以获取审查确定性，降低交易后风险。
- 准备应对方案：针对敏感领域交易，提前准备可能的补救措施（如行为性条件），并与审查部门保持积极、透明的沟通。
- 寻求专业支持：聘请熟悉英国国家安全审查规则的当地法律顾问，对交易结构、申报策略和风险缓解提供专业意见。
风险提示
- 误区：认为非控股的小比例投资或不涉及敏感领域就绝对安全。实际上，审查范围宽泛，政府有广泛的主动调查权。
- 误区：忽视资产收购也可能触发审查。收购位于英国或服务英国市场的土地、有形资产及知识产权（如源代码、算法）也可能构成‘触发事件’。
- 注意事项：审查关注‘最终控制人’。通过多层离岸架构或基金进行的投资，仍需穿透核查最终受益所有人，与‘敌对国家’的关联会显著增加风险。
- 注意事项：历史数据表明，涉及半导体、国防和关键基础设施的中资交易被否决或附加条件的风险极高，需格外谨慎评估。